Conhecidos pelo alto risco e a procura por altas taxas de retorno, os chamados Fundo Hedge têm ganhado bastante popularidade nos últimos anos. No entanto, por ser uma denominação informal, muitos ainda têm dúvidas a seu respeito.
Aqui no Brasil, especialmente, esses fundos acabam se confundindo com os fundos multimercado. Porém, embora eles sejam colocados na mesma “caixinha”, são conceitos que partem de ideias diferentes.
Fato é que esses fundos de cobertura são uma possibilidade para quem já tem uma carteira de investimentos formada e está procurando alternativas diferenciadas. Além disso, é recomendável para investidores experientes e arrojados.
Quer saber mais a respeito desses fundos? Então continue a leitura!
O que é um Fundo Hedge ou Fundo de Cobertura?
Um Fundo Hedge (Hedge Fund) ou Fundo de Cobertura é um fundo de investimento que procura obter retornos maiores que os fundos tradicionais. Para isso, adota estratégias de investimentos mais arrojadas em aplicações de alto risco.
Esses fundos também são caracterizados pela maior liberdade em relação aos demais veículos de investimento. Aqui, o gestor tem mais autonomia para alocar recursos, sem grandes limitações de regras rígidas.
A ideia é que o fundo seja “livre” para sempre buscar o retorno máximo possível. Logicamente, isso implica em mais riscos e alocação de recursos em investimentos de renda variável.
Na prática, não existe uma única linha de atuação desses fundos. Justamente por se caracterizarem pela liberdade, risco e busca por altos retornos, cada um deles terá sua própria estratégia e funcionamento. Não há um padrão.
Os investimentos de um fundo de hedge podem abranger até mesmo operações de day trade, por exemplo. Seja com ações, títulos privados, mercado de opções, swaps, arbitragem de commodities, aquisição de móveis e imóveis.
Eles também podem utilizar ferramentas como alavancagem, vendas a descoberto, aluguel de ativos etc. Mas sempre aplicações de alto risco, principalmente renda variável.
Por conta de todas essas características, esses fundos possuem grande volume de operação e um patrimônio líquido alto. Também são menos transparentes que fundos tradicionais e possuem taxas de administração e performance mais caras.
No Brasil, os hedge funds podem ser chamados genericamente de Fundos Multimercados. Porém, nem todos fundos multimercados são fundos hedge O uso da nomenclatura se deve a por questões regulatórias, já que os fundos hedge não são uma denominação formal.
Tipos de fundos de cobertura
Existem alguns tipos de fundos de hedge. Eles variam em prazo de retorno, volatilidade e outros aspectos, dependendo da estratégia utilizada. Os quatro tipos mais comuns são:
- Macro global: são aqueles gerenciados ativamente, que buscam oportunidades de lucro na volatilidade do mercado causada por eventos políticos e econômicos.
- De ações: esses possuem sua estratégia focada, principalmente, em ações nacionais e estrangeiras, e na venda de ações e índices supervalorizados.
- Valor relativo: possuem uma estratégia independente em relação ao mercado, aproveitando diferenças temporárias nos preços dos títulos subjacentes das ineficiências nos preços ou spreads.
- Ativistas: investem em empresas e as influenciam corporativamente, elevando os preços das ações ou até exigindo cortes de custos, reestruturação de ativos ou mudança de diretoria.
Como investir em um fundo de hedge?
Um fundo hedge é sempre administrado por gestores altamente especializados. Normalmente, são empresas especializadas em operações de alta volatilidade. Porém, o acesso a esse tipo de fundo é bastante restrito.
A maioria dos gestores foram em investidores de alta renda ou até limitam a entrada apenas para investidores qualificados, ou seja, aqueles que possuem carteira com mais de R$1 milhão aplicados.
Além disso, os fundos de cobertura muitas vezes são voltados exclusivamente para investidores convidados. Portanto, podem nem estar registrados na CVM — Comissão de Valores Mobiliários). São conhecidos pelo status de secretos ou não regulados.
Portanto, no geral, os fundos hedge são não apenas recomendados, mas também exclusivos para investidores experientes e de alta renda. É necessário avaliar a estratégia e reputação do gestor antes de ingressar em um, assim como ao ingressar em fundos tradicionais.
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