Quantitative easing (QE) é uma política monetária utilizada por bancos centrais para aumentar a quantidade de dinheiro em circulação na economia. Essa política é geralmente utilizada em momentos de crise econômica, quando a política monetária convencional não é mais eficaz.
Nos últimos anos, essa política monetária tem sido amplamente utilizada em todo o mundo, geralmente adotada quando as taxas de juros estão muito baixas.
Mas apesar de ter sido bem-sucedido em aliviar os efeitos das crises econômicas, o QE também pode ter efeitos colaterais indesejáveis, como a inflação e a desvalorização da moeda.
Por essa razão, os bancos centrais geralmente o usam com moderação e monitoram cuidadosamente seus efeitos sobre a economia. Este artigo irá explorar em mais detalhes o que é o quantitative easing, como ele funciona e os prós e contras dessa política monetária.
Como funciona o quantitative easing?
Na prática, o quantitative easing, ou flexibilização quantitativa em português, envolve a compra de títulos do governo e outros ativos financeiros de bancos comerciais pelo Banco Central.
Isso injeta dinheiro na economia e aumenta a oferta de crédito, o que pode estimular o consumo e o investimento. O objetivo desse tipo de política, é impulsionar o crescimento econômico e combater a deflação.
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No entanto, ela também pode ter efeitos colaterais negativos, como a inflação e a desvalorização da moeda.
Por essa razão, os bancos centrais geralmente usam o QE com moderação e monitoram cuidadosamente seus efeitos sobre a economia.
Mas ainda assim o quantitative easing tem sido amplamente utilizado como uma medida para lidar com crises econômicas. Um exemplo disso é o uso dessa política pelos Estados Unidos para mitigar os efeitos da crise de 2008.
A União Europeia também já recorreu à flexibilização para tentar lidar com a crise do Euro.
Qual a diferença em relação ao open market?
Open market e quantitative easing são, ambas, políticas monetárias usadas por bancos centrais para afetar a oferta de dinheiro e as taxas de juros na economia. A principal diferença entre elas é o mecanismo usado para isso.
O open market refere-se à compra e venda de títulos do governo pelo banco central no mercado aberto. Ou seja, quando um banco central quer aumentar a oferta de dinheiro na economia, ele compra títulos de bancos comerciais.
Já quando o objetivo é diminuir a oferta de dinheiro, ele vende títulos do governo, retirando dinheiro da economia. open market é uma política mais convencional e discreta em comparação ao quantitative easing.
Já o QE, como explicado acima, envolve a compra de ativos financeiros, incluindo títulos do governo, títulos corporativos e até mesmo ações, diretamente do mercado financeiro.
Em resumo, enquanto o open market envolve a compra e venda de títulos do governo no mercado aberto, o quantitative easing é uma política mais agressiva que envolve a compra de ativos financeiros diretamente do mercado para injetar dinheiro na economia.*
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