As criptomoedas são ativos altamente voláteis. Ou seja, seu preço varia muito e com frequência. Mas é possível ter uma ideia de como essa volatilidade vai se comportar e investir melhor. Uma das formas é usando o método chamado de stock-to-flow.
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Mais especificamente, essa metodologia é utilizada para tentar prever as oscilações do Bitcoin. Esse cálculo é feito com base em dois fatores principais: estoque e fluxo da criptomoeda.
Afinal, já sabemos que esse ativo tem um limite: 21 milhões de Bitcoins, sendo que mais de 90% deles já foram minerados e faltam menos de 10%.
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Esse limite é fundamental para o seu valor como moeda e investimento. Sabe a lei da oferta e demanda? Pois é!
Como existe um número limitado dessas criptomoedas em circulação (e também que virão a circular futuramente), sua relativa relativa escassez o concede valor. O fato de ser necessário empregar muita eletricidade e recursos de computação para minerar mais moedas também conta.
Se a quantidade de Bitcoin é determinante para o seu valor, a relação entre estoque e fluxo pode ser usada para mapear o comportamento da criptomoeda? Continue lendo para entender!
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Como funciona o stock-to-flow?
Esse método foi inventado por um analista anônimo cujo apelido é Plan B. Ele desenvolveu o modelo de cálculo baseado nos métodos de análise de Philip Swift.
Na prática, o cálculo do stock-to-flow faz uma projeção de quantos anos serão necessários para atingir o estoque atual de Bitcoin, considerando a taxa de produção atual. Ou seja, ele projeta o preço da cripto com base no número de moedas disponíveis em relação à quantidade minerada.
Logo, na medida em que a quantidade de moedas a serem produzidas (mineradas) diminuirão, também diminuirá o número de estoque para fluxo, pois a oferta estará diminuindo.
Por isso, esse modelo de cálculo, que é considerado uma ferramenta útil por muitos investidores, projeta um aumento de valor para o Bitcoin no futuro. No entanto, é fundamental saber que se trata de uma estimativa, não de uma previsão concreta.
Como é calculado?
O cálculo do stock-to-flow tenta precificar o Bitcoin de acordo com a escassez da cripto. O chamado valor SF, expresso em anos, é o tempo necessário para que o fluxo de mineração anual da cripto consuma a sua valorização.
A criação de novos Bitcoins reduz a cada quatro anos. Por isso, pela teoria de Plan B, o valor SF cai proporcionalmente, resultando em uma curva constante de alta constante no futuro.
A fórmula matemática para achar o valor SF considera o estoque de criptomoedas no mercado (circulando) e o fluxo de mineração do ativo. Ou seja:
Valor SF = estoque atual / produção
Por esse cálculo, a estimativa é de que a mineração de toda a oferta de Bitcoin que se tem atualmente, levaria cerca de 57 anos. Isso sem considerar a oferta máxima e a política de halving — quando, a cada quatro anos, as recompensas das transações são reduzidas à metade.
Pela teoria do stock-to-flow, a cada halving o preço do Bitcoin tende a se valorizar altamente.
Até aqui, o método já foi assertivo algumas vezes, como no primeiro semestre de 2021, por exemplo, quando a cripto chegou ao patamar de US$55 mil. Mas em alguns momentos o cálculo também se mostrou equivocado, como no segundo semestre daquele mesmo ano.
Pela teoria de Plan B, o BTC encerraria 2021 valendo US$100 mil. Porém, a criptomoeda terminou o ano avaliada em US$45.900.
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